Was sind Vorzugsaktien?

Vorzugsaktien Definition

Vorzugsaktien (deutsch: Vorzugsaktien, auch „Vorzugsaktien“ oder „Vorzugsaktien“ genannt) sind Kapitalanteile eines Unternehmens, die ihren Inhabern bestimmte Privilegien gegenüber Inhabern von Stammaktien (Stammaktien) gewähren. Dies könnte beispielsweise eine höhere Dividende sein, jedoch besteht kein Stimmrecht dafür. Sie können eine attraktive Option für Anleger sein, die eine relativ sichere Einnahmequelle mit Wachstumspotenzial suchen.

was sind Vorzugsaktien

Vorzugsaktien vereinen die Eigenschaften von Anleihen und Unternehmensaktien. Wie Anleihen zahlen sie ihre Investition bei Fälligkeit zurück und bieten oft höhere Dividendenrenditen und ein geringeres Risiko als Stammaktien. Gleichzeitig haben Vorzugsaktien, genau wie andere Aktien, das Potenzial, ihren Preis zu steigern. Einfach ausgedrückt: Vorzugsaktien sind Stammaktien, die Vorteile gegenüber Stammaktien haben. Über die genaue Gestaltung dieser Leistung kann das Unternehmen selbst entscheiden. Der englische Begriff „preferred“, abgeleitet vom Wort „preferred“, impliziert mittlerweile, dass diese Aktienart einen Vorteil gegenüber anderen Aktien hat.

Vorzugsaktien im vergleich zu stammaktien

Vorzugsaktien und Stammaktien sind beide Aktienarten, weisen jedoch wichtige Unterschiede auf. Vorzugsaktien erhalten eine feste Dividende, da zunächst die Dividendenverpflichtung gegenüber Vorzugsaktionären erfüllt werden muss. Andererseits erhalten Stammaktionäre nicht immer Dividenden. Im Allgemeinen ist diese Dividende höher als bei Stammaktien. Diese Dividendenprämie kann als konkreter Wert oder auf Basis von Indexveränderungen ermittelt werden. Wichtige Kennzahlen, die sich ändern können, können mit unternehmensexternen Faktoren (z. B. Benchmark-Zinssätzen) oder unternehmensinternen Faktoren (z. B. EBIT) zusammenhängen.

Vorzugsaktien partizipieren in der Regel nicht im gleichen Ausmaß an Kurssteigerungen (oder -verlusten) wie Stammaktien. Vorzugsaktionäre haben im Gegensatz zu Stammaktionären in der Regel kein Stimmrecht in der Hauptversammlung der Gesellschaft. Daher ist der Vorteil dieser Aktiengattung als Ausgleich für nicht vorhandene Stimmrechte zu verstehen.

Deutsche vs. USA Vorzugsaktien

Deutsche Vorzugsaktien

In Deutschland zeichnen sich Vorzugsaktien häufig durch erhöhte Dividenden oder damit verbundene Garantiedividenden aus. Der Preis deutscher Vorzugsaktien ist teilweise niedriger als der Preis von Stammaktien, da institutionelle Anleger vor allem an stimmberechtigten Aktien interessiert sind. Bei Unternehmenskäufen sind natürlich nur stimmberechtigte Aktien relevant.

Deutsche Vorzugsaktien haben grundsätzlich den Nachteil, dass sie bei Hauptversammlungen kein Stimmrecht haben. Das Gewicht dieses Arguments hängt jedoch von der Begründung des Anlegers ab. Ein niedrigerer Preis sollte als neutral angesehen werden, da die prozentuale Änderung der Vorzugs- und Stammaktienpreise sehr ähnlich sein kann. Ein positiver Aspekt deutscher Vorzugsaktien sind die höheren Dividenden bzw. garantierten Zusatzdividenden.

Vor- und Nachteile deutscher Vorzugsaktien

• Erhöhte Dividenden
• Genereller Vorzug gegenüber Stammaktionären
• Fehlendes Stimmrecht

US-Vorzugsaktien

US-Vorzugsaktien können sich in ihrer Struktur von deutschen Vorzugsaktien unterscheiden. Von den grundlegenden Eigenschaften her ähneln sie eher einem Link. Beispielsweise geben Unternehmen manchmal viele verschiedene Vorzugsaktien gleichzeitig aus. Sie beinhalten oft das Versprechen einer festen Dividende, haben aber auch eine feste Laufzeit. Darüber hinaus besteht die Möglichkeit einer vorzeitigen Kündigung seitens des Unternehmens.

Vor- und Nachteile US-Amerikanischer Vorzugsaktien

• Erhöhung der Dividenden

• Haben normalerweise Vorrang vor Stammaktionären

• Fehlendes Stimmrecht

• Kann unter bestimmten Umständen gekündigt werden